注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

ceo.lin的博客

 
 
 

日志

 
 
关于我

來自清貧的純樸鄉村.漂泊他鄉為異客.事業,親情,心靈的世界誰作主!

网易考拉推荐

不走傳統IPO路線,傳Spotify最快在9月「直接上市」、估值上看100億美元  

2017-04-10 08:51:10|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |
傳Spotify可能不採走傳統首次公開募股(initial public offerings,IPO)的股票發行模式,而是將其股票直接上市(direct listing)。

繼社群媒體新創Snap上市後,音樂串流服務Spotify也傳出終於要在今年9月公開上市的消息。不過,Spotify可能不採傳統首次公開募股(initial public offerings,IPO)的股票發行模式,而是直接上市(direct listing)。

傳統IPO和直接上市有什麼不同?

根據《華爾街日報》報導,知情人士透露Spotify正「認真考慮」選擇直接在證券交易所登記股票,一方面,不僅可省下數千萬美元的上市承銷費、避開嚴格的IPO規範,二來也能避免既有股東的股份被稀釋。

以傳統IPO流程來說,欲上市企業會將股票發行委託給承銷商,並於公開上市的前一天,將股票販售給機構投資人,發行價格由承銷商與數名潛在投資人討論制定。到公開上市當天,機構投資人會再透過證券交易所對外販售股票,這也是一般散戶可以買到股票的時候。這表示,就算上市首日股價飆漲,早期股東完全無法從中獲利,反而是機構投資人大賺一筆。

例如,最近上市的Snap將發行價格定為每股17美元,意即Snap早期股東售出每股僅能獲得17美元,不過,上市首日,機構投資人在紐約證交所上販售股票時,Snap股價漲至每股24美元,高於IPO價41%,也表示Snap早期股東損失了41%的利潤。

而「直接上市」消除了IPO中承銷商的角色,直接在證券交易所上市,讓市場自由交易,通常是小型企業才會選擇的上市方式,外媒《財富》便將直接上市形容為「群眾募資」版的IPO。直接上市的交易價格完全取決於供需法則,變動幅度也較大。

科技公司欲削弱華爾街影響力

對華爾街而言,這可不是好消息。

上市承銷一直是華爾街投資銀行的一筆大生意,例如,高盛承辦一次IPO,可從中獲得7%至8%的傭金,但近來,科技公司希望削弱華爾街影響力、保有對公司控制權的趨勢越來越明顯。

例如,Uber就選擇融資門檻較低的私人資本,而選擇IPO的Snap,則是和承銷商談判,降低手續費,且新進股東不享有投票權。知情人士便指出,Snap上市的手續費僅介於2.5%到3%間。

更早以前,Google於2004年上市也是選擇荷蘭式拍賣(Dutch Auction),讓投資人直接競標,捨棄傳統IPO的承銷方式。

當然,傳統IPO也有其好處。透過雇用承銷商,公司可提前將股票出售給高品質、經認證的買家,不僅可保障公司在上市前從股票中獲利,也能藉此吸引公開市場的注意。

雖然Spotify仍未確定要選擇哪種上市方式,但若最終真的選擇直接上市,也能替其他科技新創開啟先例。知情人士指出,Spotify希望上市後市值可達100億美元。

資料來源:華爾街日報recodeFortune

數字焦點
85億美元
Spotify目前估值85億美元(約新台幣2,600億元)。
數說新語
NextPedia
IPO
初次公開募股
「初次公開募股」為募集資金的其中一種方式,指的是企業透過證券交易所,首次公開向投資者增發股票,使得公司一開始的投資人所持有的股權貨幣化。企業要進行初次公開募股,通常需要有投資銀行作為擔保人,並協助企業估計其股票價值,並建立股票公眾市場等事宜。私人企業透過首次公開募股後,公司會轉換成上市公司,可以申請到證券交易所或報價系統掛牌交易。 (來源: MBA智庫 、 維基百科 )
  评论这张
 
阅读(5)| 评论(0)
推荐 转载

历史上的今天

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017